Инфляцию, пожалуй, можно в основном описать как то, что происходит, когда слишком много долларов начинают преследовать слишком мало товаров.

Влияние инфляционных мер на рынок Форекс

Инфляция уже давно является серьезным врагом экономического роста, и центральные банки мира постоянно пытаются сдерживать инфляцию, корректируя денежно-кредитную политику. Инфляция может существенно влиять на курсы валют, и восприятие инфляционных тенденций составляет один из основных элементов, влияющих на денежно-кредитную политику Центрального банка. Подробнее об этом чуть позже в этой статье.

 

Инфляцию, пожалуй, можно в основном описать как то, что происходит, когда слишком много долларов начинают преследовать слишком мало товаров. Это представляет собой чрезмерное упрощение вопроса, но оно дает представление о природе инфляции, которая обычно сигнализирует не об увеличении стоимости товаров, а о снижении стоимости бумажных денег, используемых для покупки этих товаров.

 

Поскольку инфляция влияет на все уровни общества и совокупность потребителей в экономике, она составляет один из самых важных экономических показателей как для центральных банков, так и для трейдеров Форекс. Сначала несколько слов об инфляции и валютных курсах.

 

Инфляция и валютные курсы

Валютные курсы могут быть "номинальными“, то есть устанавливаемыми на рынке, прежде всего на мировом валютном рынке, или” реальными", то есть скорректированными номинальными курсами, скорректированными на инфляцию.

 

В то время как номинальные курсы можно легко получить, изучив цены на рынке Форекс, реальные обменные курсы должны быть рассчитаны.

 

Например, если в стране уровень инфляции составляет 5% , а в стране контрвалюты-2%, то реальный обменный курс валюты первой страны будет на 3% выше, чем у валюты второй страны, при неизменном номинальном курсе.

 

Определения Реального Обменного Курса

Существует две группы определений для реального обменного курса, где первая связана с паритетом покупательной способности.

 

Согласно определению паритета покупательной способности, реальный обменный курс определяется номинальным обменным курсом, скорректированным на отношение уровня иностранных цен к уровню внутренних цен на конкретный товар или корзину товаров.

 

Другое определение реального обменного курса относится к торгуемым и неторгуемым товарам.

 

Она определяется путем определения относительных цен на торгуемые и неторгуемые товары в качестве показателя уровня конкурентоспособности страны во внешней торговле.

 

Это определение основано на том, что разница в издержках между двумя странами напрямую связана со структурой относительных цен в обеих странах.

 

Эффективный Обменный Курс

Также известный как торговый взвешенный обменный курс, этот курс состоит из многостороннего обменного курса, который состоит из средневзвешенного обменного курса как внутренних, так и иностранных валют, причем вес каждой страны равен ее доле в торговле.

 

Эффективный обменный курс измеряет среднюю цену внутреннего товара по отношению к цене товаров его иностранных торговых партнеров, используя долю каждой страны в торговле в качестве весового показателя для этой страны.

 

В следующих разделах описываются различные методы оценки уровня инфляции, используемые фундаментальными аналитиками с акцентом на экономику США, а также влияние, которое контроль инфляции может оказать на рынок Форекс.

 

Влияние инфляции на рынок Форекс

Центральные банки, как правило, борются с инфляцией, регулируя процентные ставки как ключевую часть своей политики экономического контроля. Подробнее об этом читайте здесь. В результате они могут повысить уровень краткосрочных процентных ставок, чтобы сдержать инфляцию. Кроме того, они могут снизить эти же самые ставки, чтобы противодействовать дефляционным тенденциям и стимулировать экономику, облегчая заимствование денег. Таким образом, центральные банки косвенно влияют на оптовые и потребительские цены. Это, в свою очередь, влияет на стоимость национальной валюты и, как следствие, на уровень экономической активности в стране.

 

Из-за того, как инфляция влияет на процентные ставки, когда выпускается экономическое число, указывающее на инфляционные тенденции, которое указывает на рост инфляции, это обычно будет бычьим для валюты этой страны. Этот эффект возникает потому, что процентные ставки, как правило, корректируются выше, чтобы бороться с этой инфляционной тенденцией.

 

И наоборот, если цифра указывает на снижение инфляции, это будет иметь тенденцию оказывать понижательное давление на валюту, поскольку процентные ставки в результате будут скорректированы ниже.

 

Индекс потребительских цен США

Стандартный показатель инфляционного давления в экономике состоит из анализа изменений уровня потребительских цен. В Соединенных Штатах показатель инфляции, который чаще всего наблюдают трейдеры Форекс, известен как индекс потребительских цен или ИПЦ.

 

Индекс потребительских цен публикуется ежемесячно Бюро Статистики Труда США. Этот показатель также известен как” инфляция заголовков", и его выпуск обычно происходит между 13-м и 19-м числами каждого месяца.

 

Расчет индекса потребительских цен предполагает взятие средневзвешенной цены фиксированной корзины потребительских товаров и услуг, причем каждому продукту в корзине присваивается фиксированный вес в зависимости от важности данного товара. Потребительские товары и услуги в ИПЦ включают, в частности: продукты питания, жилье, одежду, образование, транспорт, медицинское обслуживание, образование и отдых.

 

Еще одно связанное с этим число, базовый ИПЦ, использует ту же средневзвешенную шкалу, что и ИПЦ, но исключает цены на продовольствие и энергоносители из расчета, чтобы дать более точную меру инфляции без этих волатильных компонентов, которые, как правило, составляют четверть обычного ИПЦ.

 

Базовый индекс потребительских цен, как правило, более важен для трейдеров и Федеральной Резервной Системы в качестве показателя фактической инфляции, поскольку он, как правило, обеспечивает более репрезентативное представление об инфляционных силах, действующих в экономике США.

 

Цепной индекс цен и расходы на личное потребление

Другим менее популярным, но также значимым индексом инфляционных тенденций в Соединенных Штатах является цепной индекс цен для расходов на личное потребление, или PCEPI.

 

Этот индекс ежемесячно публикуется Бюро экономического анализа министерства торговли и является частью отчета о личных доходах. PCEPI оказывает меньшее влияние на рынок Форекс, чем CPI, потому что он считается более предсказуемым и поэтому имеет тенденцию представлять меньший риск неожиданности для рынка, когда он будет выпущен.

 

Кроме того, число PCE или расходов на личное потребление измеряет изменения цен на потребительские товары и услуги, на которые влияет инфляция, путем изучения расходов домашних хозяйств.

 

Цепная индексная часть расчета PCE учитывает изменяющийся уровень потребительского потребления, основанный на движении цен, и таким образом обеспечивает еще один полезный инфляционный показатель для экономики США.


Комментарии (0)